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爱体育(AITIYU)官方网站华泰证券:给予安踏体育

2024-10-15 16:00:20

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  华泰证券10月11日发布公告。安踏体育发布3Q24营运表现:期内安踏品牌零售金额同比实现中单位数正增长,Fila品牌零售金额同比实现低单位数负增长,所有其他品牌(含Descente和Kolon)零售金额同比增长45~50%。流水增速的单季短期扰动主因三季度受台风、高温等天气及宏观复苏节奏影响,但公司表现仍保持行业领先水平;考虑到公司作为龙头较强经营韧性,我们维持2024-26E最新摊薄EPS人民币4.27/4.88/5.51元,基于Wind可比公司25EPE均值9.5x,考虑到公司在市占率、营收规模及品牌力上的显著优势,结合当前市场的流动性及情绪持续改善,我们给予25E22.0x目标PE,上调目标价至117.98港元(前值93.5港元)(港元兑人民币汇率0.91),维持“买入”评级。

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